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    1. 北交所敲鐘開市!見證歷史!4家川企首發亮相!



        時隔31年,中國資本市場迎來了又一個全國性證券交易場所。11月15日,備受市場期待的北京證券交易所(下文簡稱:北交所)正式敲鐘開市,81家公司在北交所掛牌上市。




        開市首日,首批81只個股開盤多數走強,10只新股更是集體大漲,漲幅最高為同心傳動,開盤漲282.28%,隨后迅速漲至近400%,觸發臨停,之后再次攀升超500%,二次觸發臨停。川股中,中寰股份的漲幅也一度超過230%,最高報45.50元。截至上午10時15分,同心傳動、中寰股份等個股沖高回落。

        值得注意的是,與主板、科創板、創業板不同,北交所上市公司上市首日不設漲跌幅,次日起實行30%的價格漲跌幅限制;新股上市首日較開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%、60%,單次停牌10分鐘。




        81家登陸北交所的股票中,71只股票是從精選層平移過來的,另外有10只股票為北交所新股。

        首批掛牌上市的企業中,四川拿到了四張“入場券”。數量僅次于北京和江蘇、廣東、山東、安徽等省市,位居全國第六,中西部第一。

        具體來看,這4家川企分別是長虹能源、梓橦宮、秉揚科技中寰股份。值得一提的是,來自成都的中寰流體控制設備股份有限公司11月初剛完成精選層的發行,上周三才拿到北交所的上市核準,是成都首家登陸北交所的公司。另外三家都是此前在精選層掛牌的企業。




        4家川企掛牌北交所,實力如何?

        · 看成色:經營穩健、質地良好

        在北交所首批亮相的4家四川企業中,除了中寰股份是“火線入圍”北交所的新股外,剩余3家都是來自新三板的精選層。在業內人士看來,企業經過層層選拔,進入到精選層,最終到北交所上市,本身就是實力的象征。

        從行業地位上來看,長虹能源在高倍率細分領域的技術水平已經處于行業領先地位,部分技術已經達到了國際先進水平;而中寰股份經過多年市場探索,已是國內天然氣領域氣液聯動執行機構和井口安全系統的知名品牌;梓橦宮則擁有“中華老字號”品牌,其商標也是“中國馳名商標”。

        從經營業績上來看,長虹能源最為拔尖。資料顯示,總部位于綿陽市的四川長虹新能源科技股份有限公司成立于2006年,不僅是集全系列堿性電池、鋰離子電池的研發、制造和銷售于一體的國家高新技術企業,也是工信部認定的“專精特新”小巨人。從2020年的年報數據來看,長虹能源實現營收19.52億元,凈利潤2.35億元,在81家企業中,分別位居第7位和第5位。這一領先優勢還在持續。據長虹能源三季度財報顯示,長虹能源的營收和凈利潤已經超過去年全年,分別達到22.25億元和2.98億元,分別位居首批北交所企業的第四位和第二位。

        作為川內首家掛牌精選層的企業,秉揚科技利用攀枝花得天獨厚的釩鈦資源,采用獨特的粉末制粒和燒結工藝技術生產出壓裂支撐劑系列產品。截至今年三季度末,雖然營收同比下降了4.22%,但凈利潤卻大幅增長了32.59%。

        梓橦宮藥業作為一家老牌藥企,最近幾年經營業績一直保持穩步發展勢頭,從一個虧損的企業發展成內江的十大納稅企業。財報數據顯示,2020年,梓橦宮實現營業收入3.65億元,實現凈利潤則為6307.33萬元。

        中寰股份是最晚拿到北交所“入場券”的企業。這家企業主營閥門執行機構、井口安全控制系統和橇裝設備的設計、研發生產及銷售,中石油、中石化等是其客戶。業績方面,2020年實現營收1.88億元,同期歸母凈利潤4462萬元。

        “首批登陸北交所的四家川企資質好、潛力大?!痹谌A西證券中小企業融資部總經理齊云看來,從他們在精選層掛牌以來的表現就可以看出,這些公司的股價都出現不同程度的上漲,有些公司的股價甚至漲了7倍多,這說明資本市場對公司前景的看好。

        事實上,除了中寰股份剛進入精選層尚未正式開盤交易外,長虹能源的股價從22.58元的發行價格飆升至159.22億元,總市值接近130億元,穩坐精選層第二把交椅。而梓橦宮藥業和秉揚科技的股價從發行以來,漲幅也在五成左右。

        · 看發展:研發投入提升,創新動能增強

        相較創業板、科創板,北交所同樣聚焦服務科技創新型企業,但定位更精準,主要是服務中小企業。在多位業內人士看來,首批掛牌北交所的企業,“專精特新”特征十分突出。這一特征在四家川企中也表現明顯。據了解,長虹能源和中寰股份是工信部公示的第三批“專精特新”小巨人企業,而秉揚科技也是省創新型企業、省“專精特新”培育企業。

        研發投入是上市公司保持高成長性的重要支撐,重視科研投入有助于提高公司的創新性、鞏固行業地位。從研發投入的占比來看,中寰股份的研發投入占比最大,2020年,公司的研發投入在營收中的占比達到7.1%;長虹能源占比達到4.43%,梓橦宮的占比達到4.99%。

        4家登陸北交所的川企中,長虹能源的研發投入最高,2021半年報顯示,公司上半年研發費用6571萬元,較去年同期增加3561萬元,同比增長118.30%,研發費用率為4.70%。

        長虹能源董事長莫文偉表示,公司高度重視技術的研發與積累,近幾年研發投入持續加大,已累計取得發明專利、實用新型專利等百余項,公司擁有行業一流的堿性電池競爭力實驗室、鋰電研究院等。目前堿錳電池電極技術、25H30A放電鋰離子電池研究等重點項目已全面啟動,正在正常推進中。

        持續的研發投入也正在加快技術的開發速度和技術成果的轉化速度。今年上半年,長虹能源在堿錳電池方面,公司持續推進超高性能堿錳電池關鍵技術的研究,進一步提升產品整體性能水平。在鋰電方面,通過對高鎳改性材料、硅負極材料、功能性電解液添加劑的研究應用,提升了電池的能量密度及功率性能,公司高倍率電池銷售比例明顯提升,產品競爭力持續增強。

        對于梓橦宮來說,持續的研發投入是企業涅槃重生的關鍵。在梓橦宮藥業董事長唐銑看來,公司能從一家瀕臨倒閉的小藥廠,逆轉成為國家高新技術企業,并被認定為“中華老字號”品牌,其中的一個關鍵節點就是啟動梓橦宮神經系統用藥胞磷膽堿鈉片(欣可來)和治療偏頭痛的特效藥苯甲酸利扎曲普坦膠囊(欣渠)兩款新藥研發,最終實現了企業扭虧。

        不過,從財報來看,梓橦宮對胞磷膽堿鈉片(欣可來)這款大單品有著顯著的依賴。對此,唐銑指出,公司會持續加大研發投入,隨著公司中成藥產品的放量以及仿制藥產品的推出,有望逐步將解決公司單一品種的依賴問題。

        在齊云看來,梓橦宮目前已經開始發力產品的研發和更多元化產品的開發,這對于這家百年老字號企業的發展作用巨大。



        競速北交所,川企如何圖強?

        北交所開市,在不少業內人士看來,意味著中小企業的春天即將到來。面對機遇,川企該如何圖強?

        · 重基礎:17家創新層川企達標想要拿到北交所的入場券,首先需要知悉北交所IPO的門檻。在《北京證券交易所股票上市規則(試行)》(下文簡稱《規則》)中可以看到,發行人要在北交所公開發行并上市,首先要滿足的條件就是發行人為在全國股轉系統連續掛牌滿 12 個月的創新層掛牌公司。

        這也意味著,新三板創新層企業將成為掛牌北交所的后備軍。截至目前,四川創新層企業有36家,基礎層企業有176家。創新層企業的數量在全國新三板企業中排名第12位。

        從“是否為掛牌滿12個月的創新層企業”來看,36家創新層企業除了振通檢測為2021年新進入創新層的企業,近期還無緣申請外,其他35家均掛牌創新層1年以上。

        除了掛牌時間有要求外,《規則》還對發行公司的市值及財務指標給出了四套具體標準。某大型券商營業部投顧人士介紹,目前大部分企業在輔導保薦時,主要會按照標準一進行選擇,即要求企業市值不低于2億元,最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于8%;或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權平均凈資產收益率不低于8%。

        如果按照第一套標準,剩下的35家川企中,有哪些企業近期能夠達到在北交所申請IPO的門檻?

        從市值來看,據同花順ifind數據統計顯示,截至11月14日,有29家川企的市值在2億元以上,其中酒類電商平臺壹玖壹玖的市值最高,達到46.22億元,但是在凈利潤方面卻連續兩年出現虧損,不符合北交所上市條件。

        在凈利潤方面,川觀新聞記者梳理36家川企的2020年以及2019年年報統計得到,奇石緣、歐康醫藥、新威環境、聯星股份、錦美環保、創信股份、飛宇電力、倍施特、拜歐藥業、縱橫六合和壹玖壹玖等11家企業既不符合“近兩年凈利潤均不低于1500萬元”,也不符合“最近一年凈利潤不低于2500萬元”的條件,被攔在了財務指標的門外。

        至此,36家新三板創新層川企中,共剩17家財務指標基本達標。新健康成、南聯環資、至誠復材、東方水利、優機股份、超凡股份、正合股份、知行股份、仁新科技、東立科技、君逸數碼、晨越建管、盛幫股份、海諾爾和羌山農牧等最近1年凈利潤均在2500萬元以上。立德電子和瑞奇智造近兩年凈利潤均在1500萬元以上。其中羌山農牧盈利能力名列前茅,2020年度,該公司實現凈利潤1.45億元。

        這17家財務達標的川企中,已經有多家企業提交了掛牌精選層的申請。東立科技和羌山農牧,已經遞交精選層掛牌申請,有望成為第二批進入北交所掛牌上市的川企。

        · 抓儲備:應建立完善的培育孵化機制

        登陸北交所,對于川企來說,意味著一個全新、便利的融資渠道,更有利于它們的發展。

        “平移之后,精選層公司和上市公司本質上并無差異,如果要轉板渠道赴滬深交易所上市,不用排隊重新IPO?!辫鳈H宮董事長唐銑表示,平移北交所,意味著企業成為真正的上市公眾公司,而這一變化將帶來兩點便利,第一是北交所吸引了眾多創投機構加入,它們將為企業的直接融資帶來“及時雨”;第二是北交所在多層次資本市場的紐帶作用,如果企業想更進一步發展,成為獨角獸企業或者行業領軍者,北交所將起到“催化劑”的作用。

        “除了更有利于四川的上市企業外,對于創新層和基礎層的企業來說,也是利好?!比A西證券中小企業融資部總經理齊云就談到,北交所的開市,將培育一批專精特新中小企業,形成創新創業熱情高漲、合格的投資者踴躍參與、中介機構歸位盡責的良性市場生態,這種市場生態將對四川本土特色企業和在細分領域具有一定競爭優勢的中小微企業,帶來難得的發展契機。具體來看,他覺得四川的數字經濟領域中小企業將迎來蓬勃發展。

        面對北交所,四川企業早已開始準備。近日,成都市地方金融監管管理局發布了《成都市關于支持企業北京證券交易所上市的若干扶持政策(征求意見稿)》,《扶持意見》從掛牌上市獎勵、融資支持、后備企業綜合支持等方面提供幫助。更早之前,還舉辦了多次專場政策解讀培訓會,幫助更多企業登陸北交所。

        此外,天府股交中心媒體化運營相關負責人透露,目前機構、政府的培育孵化工作已經開始進行,另外,本地基礎設施建設也主動加強了與北交所的對接,將為本地企業發展鋪設更寬敞的發展道路。

        除了政府搭臺,企業也需要不斷練好內功。齊云就建議,對于還沒有掛牌的企業,就應該更注重財務規范性和主業發展,爭取早日掛牌;對于處在基礎層和創新層的企業,就應該比照上市四套標準,進一步規劃自身;而對于上市企業來說,就應該找到自己的短板,找準自己的市場定位,補足短板。

        “上市不能一蹴而就,有志于登陸北交所的企業在創立之初就要完善企業管理體系,避免在財務、社保等方面留下不合規的隱患?!碧旄山恢行拿襟w化運營相關負責人也指出,中小企業發展情況千差萬別,沒有一套固定的模式適合所有企業去復制,企業應該結合自身發展情況,以及北交所相關標準針對自身薄弱環節進行改革,同時,要善于借用外部力量,比如創投機構、政府產業扶持政策等。


        附:北交所推進進程大事件

        9月2日,宣布設立北京證券交易所

        9月3日,北京證券交易所有限責任公司注冊成立;證監會起草形成了《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票注冊管理辦法(試行)》《北京證券交易所上市公司證券發行注冊管理辦法(試行)》《北京證券交易所上市公司持續監管辦法(試行)》,同步修訂了《證券交易所管理辦法》,并向社會公開征求意見。

        9月5日,北交所發布《北京證券交易所股票上市規則(試行)》《北京證券交易所交易規則(試行)》、《北京證券交易所會員管理規則(試行)》等三項基本業務規則,并向社會征求意見。

        9月10日,北交所就公開發行并上市、上市公司再融資和重大資產重組審核規則公開征求意見。

        9月17日,證監會就北交所改革配套規范性文件公開征求意見;同日,北交所發布《北京證券交易所投資者適當性管理辦法(試行)》及配套業務指南,明確了投資者門檻,個人投資者準入資金門檻為證券資產50萬元,機構投資者準入不設置資金門檻。

        9月22日-24日,北交所開展開市仿真測試。

        9月25日,北交所完成開市第一次全網測試。

        10月9日,北交所完成第二次全網測試。

        10月30日,證監會和北交所發布主要制度規則,包括北交所發行上市、再融資、持續監管規章以及上市與審核4件基本業務規則及6件配套細則和指引。

        11月2日,北交所正式發布《北京證券交易所交易規則(試行)》《北京證券交易所會員管理規則(試行)》2件基本業務規則及31件細則指引指南,并將于11月15日起施行,標志著北交所正式落地。

        11月10日,全國股轉公司官網顯示,10家公司披露《向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市提示性公告》,均表示經北交所同意,公司股票將于11月15日在北交所上市。

        11月12日,北交所發布《北京證券交易所合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者證券交易實施細則》等6件業務規則,并宣布北交所開市各項準備工作已經就緒,定于11月15日開市。

        11月13日,北交所進行開市前的最后一次通關測試。



        對于普通投資者來說,前海開源基金首席經濟學家楊德龍提醒,參與北交所交易要謹慎,因為這些公司整體來看屬于成長期的企業,投資風險較大,未來的成長預期較高。普通投資者若無專業的研究能力以及一定的風險承受能力,則要謹慎參與、把握分散投資和資金總量控制的原則,不宜重倉投資一家公司,防止出現風險過于集中。

        

      (來源:川觀新聞)



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